新鲜出炉！禾丰牧业2016年报解读

导读：4月24日，禾丰牧业发布2016年年报，公司2016年1-12月实现营业收入118.71亿元，同比增长22.42%，农产品加工行业平均营业收入增长率为6.21%;归属于上市公司股东的净利润4.27亿元，同比增长35.9%，农产品加工行业平均净利润增长率为81.14%。

　　禾丰牧业成立于1995年，于2014年8月8日在上交所上市，成功登陆资本市场，成为饲料企业中为数不多的上市公司。饲料业务一直是禾丰的核心业务，禾丰从生产预混料起步，经过多年的发展和积累，产品已涉及猪、禽、反刍、水产等动物品种。原料贸易业务涵盖鱼粉、棉粕、玉米副产品等饲料大宗原料，也包括各类饲料添加剂和动保产品。另外，其业务还涉及屠宰加工、生物技术、饲料机械、养殖设备、农产品深加工等领域。　　

　　禾丰的饲料产品中，猪饲料所占的比重最大。受益于中高端市场的定位，禾丰牧业的猪饲料产品具有较强的定价能力。除了猪饲料品质的优势，禾丰牧业还具备原产地优势。它的主要工厂分布在北方，并将东北地区作为现有业务的核心区域。东北地区是饲料原料大豆、玉米的主产区，畜牧业发展速度也高于全国平均水平。因此，禾丰同时具备原料和市场这两大有利条件。　

　　从上图可以看到，近几年动荡的饲料大环境中，禾丰牧业的营业收入逐年稳步上涨，2016年实现营业收入118.71亿元，同比增长22.42%。

　　近些年禾丰的毛利率一直在9%、10%之间徘徊，算是饲料企业中的中等水平。2013年的时候毛利率跌入8.64%的最低谷，因此拖累当年的净利润，而且这发生在禾丰上市的前一年，当时着实引起行业内讨论。预混料是禾丰毛利率最高的饲料产品，但所占的总量并不大，因此对总利润的拉动作用并不明显。年报显示，2016年禾丰牧业归属于上市公司股东的净利润为4.27亿元，同比增长35.9%。

　　禾丰牧业的饲料产量终于在近几年成功跻身200万吨俱乐部，2013年禾丰的饲料产量下降明显，但公司上市后卯足干劲，在2014年实现了跨越式的增长。由于东北是生猪养殖发展潜力巨大的区域，因此后续看好禾丰牧业的饲料销量。禾丰2016年的饲料销量为215.49万吨，同比增长5.62%，销售收入62.14亿元，同比增长1.44%，占主营业务收入的52.49%。在生猪及母猪存栏双双筑底前提下，猪饲料销量增长15.34%，前段料增长29%。　

　　从上图可以看到，禾丰牧业的业务份额最大的区域在东北。区位优势一直是禾丰的亮点，首先公司地处东北，符合我国养殖规划的布局趋势，《全国生猪生产发展规划(2016-2010年)》中提出：东北地区被列为潜力增长区，东北地区的生猪生产除满足本区域需求外，还重点满足京、津等大中城市供应，预计猪肉产量年均增长将达到1%-2%。因此，禾丰牧业作为东北饲料领军企业将充分受益。

　　当然，走出东北、走出中国，也在禾丰的计划之中。2016年，禾丰集团海外业务毛利率为17.89%，居各地区毛利率榜首。

　　从2015年年初正式启动国际化战略，到印度、菲律宾、伊朗和俄罗斯项目落地。短短两年的时间，禾丰国际化布局已经初见端倪。去年年末，禾丰公司宣布，投资6000万在菲律宾组建合资公司，主要业务包括饲料生产和生猪养殖。这也是禾丰传统优势项目，在技术、管理和人才上具备独特优势。合资公司将会在菲律宾雇佣500多名员工，目标是3年内成为当地前十的农牧公司。

　　禾丰牧业董事长金卫东在接受记者采访时说：“我们海外业务的方向是去那些市场供应短缺，而阳光、水分、土壤、劳动力都充足的地方去发展生产，那里商机无限。”按照这个方向，公司选定亚洲和东非为两大重点，主要国家包括印度、菲律宾、伊朗和乌干达。公司的目标是，在3年内，国际业务要贡献50万吨饲料销售，营业收入达到 15亿元，利润将过亿元。

　　金卫东表示，禾丰牧业的目标是世界前十。进入世界前十，那么海外市场就成为必需拿下的部分。

　　接下来，金卫东将带领禾丰创造出什么样的奇迹呢?元元将同大家一起拭目以待!