养猪业或刚刚进入减产节奏，低谷期中小散户优势将凸显！

据生猪报价信息统计，2021年12月12日猪价指数74.79，较昨日回落0.52个点。

据生猪报价信息统计，2021年12月12日猪价指数74.79，较昨日回落0.52个点。今日全国生猪均价为8.37元/斤，较昨日下滑0.06元/斤。较上周同期下跌0.61元/斤，下跌幅度为7.29%。自12月4日以来，猪价已连续7天下跌。而值得注意的是，据农业农村部监测的数据显示，本周猪肉批发价格环比上涨0.4%（同比下降39.1%），连续第八周上涨。

肉价连续8周反弹，猪周期还会在底部呆多久

据农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测，本周（2021年12月3日—2021年12月10日）“农产品批发价格200指数”为128.09，比上周下降1.30点，比去年同期上升8.15个点。

本周重点监测的畜禽产品猪肉、羊肉、牛肉、鸡蛋和白条鸡与上周相比，变化幅度在-1.3～1.4%之间。

本周猪肉批发价格环比上涨0.4%（同比下降39.1%），连续第八周上涨。

从猪肉的季节性消费看，我国生猪价格季节性特征较为明显，除去一些特殊年份因疫情或政策导致年内价格走势较为“异常”之外，生猪价格数据大致呈现首尾较高、中间较低的波动特点，往往11月份左右猪价开始进一步走高并在年底达到高点。

除了季节性影响，猪价波动与供给侧也密切相关。从供应的角度看，根据农业农村部生猪产品信息的数据，2021年9月的能繁母猪存栏为4459万头，相当于正常保有量的108.8%，环比下降了2.3%，同比上涨16.7%；10月末能繁母猪存栏4348万头，相当于正常保有量的106%，环比下降2.5%，同比上涨6.6%，仍高于农业农村部建议的4100万头的存栏。不过受今年产能去化影响，三四季度供应压力相对有所下降，同时逐渐进入年尾需求的旺季，供需关系驱动价格呈现一定的反弹。

“虽然上半年猪价出现了大幅度的下跌，近期又有一定的反弹，但我们认为产能的回调才刚刚开始，本轮猪周期还将在底部徘徊一段时间。根据公司自身的猪料业务看，从4月份开始，前端料（即母猪料、仔猪料）每月销量的环比增幅都是正负5%之间的波动，反映母猪、仔猪总量有所企稳，没有再继续增加。而外销猪料业务方面，在7、8月还出现了连续两个月10%以上的环比增长，到9月才开始有2%的环比下降。说明现在市场上养殖户才刚刚开始进入减产的节奏，产能还未开始出现明显的减少。如果当前母猪才刚刚开始去产能，体现在对应的肥猪出栏量下降，至少还要延后10个月，即到明年下半年，才开始趋势性地翻转，重新回到猪周期的上行期。”饲料龙头企业新希望相关负责人对澎湃新闻记者表示。

而国泰君安产业服务研究所首席研究员周小球也表达了类似观点，“由于从母猪产能反转到肥猪出栏反转有10到11个月的滞后时间，因此市场预期肥猪出栏要到2022年2季度才会见顶。市场一致预期春节后现货价格二次探底，在这样的预期的影响下，靠近春节以后，现货价格的压力会逐渐显现。”此前周小球对澎湃新闻表示。

上述新希望相关负责人指出，虽然今年行业普遍的亏损较大，但毕竟2020年全年的猪价非常高，行业中持续多年的经营者普遍会有较好的利润积累。但对于新进入行业，过去一两年投入资金较多，产能刚刚建起来就赶上下行期与低谷期的这部分参与者，压力则会相对更大一些。

根据一些券商、行研机构的草根调研，中小散户反而在这一轮猪价低谷期，压力比较小，因为他们在去年的高价期，可能受限于资金实力，并没有过多的追加投资，只是简单地补充了母猪而已。过去两年猪周期的大幅上涨，不单纯是价格周期的因素，而是叠加了非洲猪瘟第一次在国内全面爆发的影响。有了这三年多全行业预防、处置非洲猪瘟的经验，即便今年年初再次爆发非瘟弱毒疫情，但行业整体防非水平还是有所提高，再加上过去两年行业普遍采用的肥猪回交技术，就目前看，不太会出现2018、2019年那样的过度去产能风险。