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正所谓“花无百日红”，曾日赚斗金的猪市自降温后许久未见好转，生猪产能增加成为生猪价格下降的催化剂。减产、亏损、缺钱令中小规模猪企倍感压力，游离在减产和“豪赌”之间，“养猪这门生意已经变了”成为压在他们心底的一块大石头，而咬牙坚持成为大多数养猪人的共识。
温氏股份3月14日公布2022年3月11日投资者关系活动记录表，对目前行业能繁母猪去化情况、后续猪价以及猪企资金情况等等做了简单回答。
3月15日国家发展改革委微信公众号发文称将启动年内第三批中央冻猪肉储备收储工作……
国家将启动年内第三批收储工作
目前，从能繁母猪数据方面看，养猪业的产能供大于求。上海钢联农产品事业部生猪分析师李明对记者表示，养猪企业整体表现出亏损及利润缩减情况的主要原因是2020年与2021年生猪的供需面发生变化，养猪高利润刺激及政策保供导向为能繁母猪存栏的快速恢复，以及给生猪的供应提供了坚实基础。去年3月末，定点监测能繁母猪存栏量已经同比增加45.3%，去年能繁母猪平均增长率为正，在产能不断恢复的环境下，生猪供应逐渐增加，供需矛盾也在不断修复，生猪价格随之下跌，亏损也在逐步扩大。
当下，对于中小规模的猪企来说，养猪仿佛变成了一场“豪赌”。“2019年时仔猪的价格能卖到2300元一头，2021年9月100元能买三头。”钱文军就是在2019年猪市正热的时候进入了这个行业，并在高价买入仔猪后，扩建猪场。然而，等待他的却是一天比一天低的猪价。“仔猪长到出栏时六个月，六个月之后就已经发现亏本了。这时候对于我们来说，只能去判断行业的低谷期，低谷期就要加速淘汰猪的产能。我们的投资已经过千万元，即使是深度亏损也不可能退出这个行业，只有咬牙坚持这一条路。”
江西某大型上市猪企前高管孙健（化名）对中国商报记者坦言，现在进入了生猪价格的下行周期，行业里的人都在想着“抄底”，有些企业就算贷款也要低价收购能繁母猪，扩充产能，等待到猪市高位的时候大赚一笔，这就是养猪人扩产的“赌徒心态”。现在扩张产能承担的风险也意味着新一轮“猪周期”来的时候赚钱的机遇。
资金困局：没等来上行周期，却等来了资金链断裂
缺钱成了当前养猪业的真实写照。仅用了两年时间，养猪业的盈利状况就“变天”了。根据大宗商品分析机构上海钢联——我的农产品网数据，自繁自养一头生猪在2020年的年均盈利在2583.59元，去年6月的第25周，平均养一头标准体重的猪要亏损400元至500元；外购仔猪2020年平均盈利在1478.6元/头，去年6月中旬，平均养一头标准体重的猪要亏损千元以上。另据农业农村部数据，去年9月全国养猪场（户）亏损面达到76.7%。钱文军也坦言，今年开年至今，养殖业依然处于亏损状态。
对于中小规模猪企来说，若“豪赌”产能是第一步，随之而来的就是现金流承压。河南某中小规模猪企负责人周勇对记者表示：“养猪业现在遇到的最大困难还是资金压力，养猪业是最容易（出现）现金流断的一个行业。行情好了，今年赚了钱了，然后就投资扩张，紧接着投资完成了，行情就要走低谷，这时候又需要大量的流动资金，没有资金进来，企业就倒了，这样的事这段时间几乎每天都在发生。”
中小规模养殖场往往是最先被挤出行业的一群人。根据中国畜牧业年鉴，2007年至2019年，年出栏500头以下的中小规模养殖场从8222万户下降至2258万户，超过七成养殖场关停。
不可否认，中小规模养殖户是养猪业的中坚力量，但因为缺钱、扛不住下行周期压力，不少中小规模养殖户选择退出，或投身大型规模养殖企业。农业农村部相关负责人曾表示，目前国内规模场饲养的生猪占52.3%，中小户饲养的占47.7%，其中年出栏5万头以上的养殖场仅占0.0007%。
环境困局：环保投入和疫情防控令企业压力倍增
如今，去山里养猪成了中小规模猪企的首选。钱文军的猪场就在一个山谷里，选在这个地方养猪，钱文军也要计算环保投入。“原来在村子里养猪，猪圈的气味特别难闻，环保部门隔三差五就要来检查，周围的村民也有意见。现在在山谷里养猪，污水和粪便处理需要的资金投入很大。要么建立沼气工程，将废水处理后生成沼气再利用，沼气发电给猪场提供电能可以稳定生产排出的沼气，残渣可以作为肥料灌溉土地，如果不进行灌溉的话，就需要进一步处理之后才能排放。要么就直接进购污水处理设备，将废水处理达标后排放。”
“不能建在居民区；落实‘三废’处理，废水废渣和废气都要有完善的处理设施；水源地不能在上风口，对环保要求较严格；要有化粪池，沉淀处理。”周勇也对中国商报记者坦言，符合这些条件才能养猪。生猪价格在降，饲料价格在涨，环保投入还要占到整个投资的20%至30%。这也令很多中小规模养殖企业压力倍增。
“养猪的环保压力很大。一头猪每天排出的粪水都在9公斤以上，要完全按照国家标准处理，所以成本会比较高，这些粪水其实是可以肥田的，但目前我们还要花大价钱处理。不过现在国家和政府都在积极协调还田各个方面的衔接，相信未来猪粪能真正还到农田里去养地，不浪费。”孙健说。
另外，生猪疾病防控也成为中小规模养殖企业的一大心病。孙健进入养猪业以来，遇到过两次技术无法解决的疾病“难关”。2006年，猪场暴发蓝耳病，猪发病后，保育的仔猪死亡率高达40%，看着大批染病的猪，孙健感到一点办法都没有。2018年的非洲猪瘟疫情比蓝耳病更可怕，“猪发病后，头一天看还是好好的，但第二天几乎全部死亡，根本不知道从哪里下手。在现场想哭都哭不出来，只能按程序处理死亡猪只。”孙健说。
“实际上，2019年、2020年养猪业赚钱的人也非常少。”钱文军表示，“受到非洲猪瘟疫情影响，约80%的养猪人手里的猪都死掉了，只有约20%的人赚到钱，综合看下来，大多数人还是没赚到钱。”
“其实没想过退出这个行业。”周勇告诉记者：“大多数人还是抱着‘现在亏得越狠，后面赚得也会越多’的心态在咬牙坚持。我更希望把企业发展成规模化、流程化的养殖模式。适时缩减规模，量力而行。”
温氏股份：未来1-2年，大型猪企破产几率不大！
温氏股份3月14日公布2022年3月11日投资者关系活动记录表。温氏股份表示，公司2022年1-2月猪料生产成本同比上涨约5%。2021年第四季度，公司养猪业务饲料配方中玉米使用量占比低于10%，豆粕使用量占比低于5%，能量类原料更多采用小麦、高粱、稻谷/糙米混合物等代替，蛋白类原料更多使用杂粕等代替。公司初步规划2022年底增加能繁母猪数量至140万头，以满足未来发展需要。
请问行业能繁母猪去化情况如何？公司内部调研数据与农业农村部数据相比，有何差别？公司如何判断后续猪价？
答：2021年9月和10月份，猪价低至6元/斤以下，行业亏损严重，产能有所去化，但11月份猪价有所回转，行业产能去化速度减慢。2022年2月份以来，猪价又重新降至6元/斤左右，行业产能去化速度加快，处于普遍亏损阶段。
根据农业农村部数据，2021年年末全国能繁母猪存栏4329万头，同比增长4.0%。截至2022年1月末，全国能繁母猪存栏量为4290万头，环比下降0.9%，同比下降3.7%。目前行业能繁母猪处于产能持续去化的阶段，但1月末能繁母猪数量尚未达到国家调控目标3700-4100万头的上限。初步预计近期一段时间猪价仍将处于较低水平，行业产能预计持续去化。
公司内部调研数据以区域性调查为主。从调查数据看，养殖户资金链紧张，中小养殖户有主动和被动退出的情况，整体趋势与官方数据较为一致，建议以官方数据为准。
关于猪价预测，从供给端来看，养猪产能去化还将持续，未来行情走势主要看产能去化的时间长短和深度。从需求端来看，按照往年经验，春节过后一般为猪肉消费传统淡季。同时，叠加新冠肺炎疫情散发，也对居民消费有所抑制。初步预计，2022年上半年猪价维持在较低位置，行业产能去化加快。乐观估计，2022年三季度后猪价有可能进入下一轮周期的上行通道；悲观估计，2022年仍处于社会平均盈亏平衡线位置，可能需要2023年才能进入下一轮周期的上行通道。
请问未来1-2年，行业中是否会出现大型猪企破产的情况？
答：几率不大。与工业企业相比，生猪养殖行业存在以下特点：无论猪价跌至何种程度，处于任何生长阶段的库存猪只均可随时销售变现。正常来讲，只要不是大量运用资金杠杆，破产几率较小。同时，大型猪企融资渠道较多，抗压能力较强。在企业资金极端困难时，还可以通过售卖仔猪、肉猪、母猪及其他资产等多种方式，增加资金回流，减少饲料原料消耗带来的资金支出，解燃眉之急。但这种方式对企业产能扩张速度影响较大，母猪恢复起来需要时间较长，难度较大，甚至会造成市场规模萎缩。
来源：中国商报、温氏股份公司公告 原文链接： https://mp.weixin.qq.com/s/993aLpOdX7vhfOj3CL2CLA?scene=25#wechat_redirect
