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我国是全球最大生猪养殖国家，2016年生猪出栏量6.85亿头，整个猪肉市场规模大约1.4万亿元，相当于智能手机总销售额的2.3倍，对GDP贡献率超2%。作为我国最主要的消费肉类，近年来生猪价格持续波动，对生产者和消费者都造成重大影响，因而生猪价格的走势受到政府和社会各界的广泛关注。
一、生猪供需情况分析
1.生猪存栏量
目前，我国生猪存栏量已基本恢复至常年状态的90%以上。2021年三季度末，全国生猪存栏43764万头，同比增长18.2%，比二季度末略降0.3%。二季度末，生猪存栏43911万头，同比增加9915万头，增长29.2%，比一季度末增长5.6%。2021年年末生猪存栏量为44922万头，同比增长10.5%。
数据来源：统计局、中商产业研究院整理
2.生猪出栏量
2021年猪价下跌的根本原因是市场供应能力逐步改善。2021年以来，全国能繁母猪存栏量继续增长，基础产能持续恢复，生猪出栏显著增加。2021年前三季度，全国生猪出栏49193万头，同比增长35.9%，增速比上半年进一步加快1.5个百分点。2021年全年共出栏生猪67128万头，同比增加27.4%。
数据来源：统计局、中商产业研究院整理
3.生猪屠宰量
2021年以来，在猪价及肉价均下滑的情况下，生猪屠宰量被赋予期待。数据显示，我国生猪屠宰量较为波动，2018年达到最高值2.4亿头。2020年我国生猪屠宰量达1.6亿头，同比下降约15%。2021年第一季度，我国规模以上生猪屠宰企业屠宰量0.5亿头，同比增39.1%；1-8月，全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量1.5亿头，同比增长56.4%，增长幅度逐渐扩大。
11至12月上旬国内重点屠宰企业日均生猪屠宰量为16.87万头，与10月高峰相比下滑20.6%。生猪屠宰量的下滑源于生猪供应端与产品需求端的变化，主要原因仍是需求低迷。
数据来源：农村农业部、中商产业研究院整理
4.猪肉产量
2021年以来，随着前期稳产保供各项政策措施成效进一步显现，新增、改扩建养殖场生猪产能持续释放，生猪生产快速恢复。2020年，全国猪肉产量4113万吨，比2019年减少142万吨，下降3.3%。2021年一季度猪肉产量1369万吨，同比增加31.9%，猪肉产量快速增加，也是导致2021年来猪肉价格持续下降的主要原因之一。2021年二季度生猪供应量将恢复到2017年底的水平。2021年上半年，猪肉产量2715万吨，增加717万吨，增长35.9%。2021年全年共产猪肉5296万吨，同比增加38%。
数据来源：统计局、中商产业研究院整理
5.猪肉进口
鉴于我国猪肉市场供不应求的局势，我国大量从国外进口猪肉，我国猪肉供应国主要以欧盟、巴西、美国等地区为主。另一方面，我国自国外进口猪肉具有关税方面的优惠。我国自2020年1月1日起，将冻结猪肉进口关税由12%暂时下调至8%，有利于增加猪肉进口量，有效缓解国内供应紧缺问题。另外冬季，肉类市场进入消费旺季阶段，肉类产品进口量也随之增加。2021年1-11月中国猪肉进口量354万吨，同比下降10.3%。
数据来源：中商产业研究院数据库
从金额方面来看，随着进口量的增加，猪肉进口金额也随之增加。2021年1-11月中国猪肉进口金额9820.0百万美元，同比下降8.7%。
数据来源：中商产业研究院数据库
6.猪肉价格
2021年以来猪肉价格一路走低。7月份，猪价基本稳定在成本线附近，略低于成本线，市场上活猪价格约每公斤15元，相比于年初的35.68元/公斤，下降57.9%。2022年1月国内鲜猪肉批发价为22.2元/千克。
数据来源：中商产业研究院数据库
6.猪肉价格
2021年以来猪肉价格一路走低。7月份，猪价基本稳定在成本线附近，略低于成本线，市场上活猪价格约每公斤15元，相比于年初的35.68元/公斤，下降57.9%。2022年1月国内鲜猪肉批发价为22.2元/千克。
数据来源：choice、中商产业研究院整理
二、猪饲料及猪粮对分析
1.猪饲料产量
2016-2020年，我国猪饲料产量呈震荡上行趋势。详细来看，2019年受生猪产能下滑和国际贸易形势变化等影响，全国工业饲料产值和产量下降，产品结构调整加快。猪饲料产量达7663万吨，同比下降26.6%，其中仔猪、母猪、育肥猪饲料分别下降39.2%、24.5%、15.9%。2020年，受生猪产能持续恢复拉动，猪饲料产量回升至8923万吨，达到2018年历史最高产量的86%，复苏势头强劲。2021年，我国猪饲料维持增长趋势，2021年1-11月我国猪饲料产量达1.17亿吨，同比增长44.9%。
数据来源：中国工业饲料协会、中商产业研究院整理
2.猪饲料价格
一般来说，如果饲料原料供应量相对稳定的话，原料价格应该与猪价成负相关。饲料原料主要是玉米、豆粕、麸皮。2022年1月24日的生猪饲料价格为3.34元/公斤，1月鲜猪肉的批发价为22.2元/千克。
数据来源：choice、中商产业研究院整理
3.猪粮比
2021年随着猪价的大幅下跌，猪粮比价与生猪养殖利润快速下跌。2021年6月－10月份，猪粮比价持续跌破6：1，养殖亏损一度超过1000元/头。截至2021年12月初，猪粮比超过6：1，养殖由亏转赢。
数据来源：choice、中商产业研究院整理
三、生猪后市预测分析
1.能繁母猪存栏量
能繁母猪是生猪生产和市场供应的“总开关”。“有母就有小，有小不愁大。”只要能繁母猪存栏量变动不大，仔猪生产就有保障，生猪市场供应和猪肉价格就能保持相对稳定。2021年11月末我国能繁母猪存栏量为4296万头，相当于正常保有量的104.8%，产能正常波动，处于绿色区域。此外，2021年11月末我国能繁母猪存量环比下降1.2%，同比增长4.7%。
数据来源：农业农村部、中商产业研究院整理
2.展望2022年，生猪产业有以下几个方面值得关注。
一是母猪存栏量的变化。根据农业部最新公布的能繁母猪存栏数据来看，较6月末下降4.7%，母猪存栏拐点已现，说明目前生猪产业进入去产能周期。
二是商品猪出栏拐点何时出现。根据当前母猪存栏量及生猪繁殖周期推算，2022年1-5月生猪出栏量仍会缓慢增加，出栏拐点可能出现在年中。
三是母猪存栏结构的变化。自生猪产能恢复以来，二元母猪占比逐步提高，截至今年10月末，能繁母猪中二元占比接近八成，未来二元占比仍将继续增加，母猪存栏结构继续优化。
四是饲料需求的变化。后期随着母猪存栏的降低，预计2022年饲料需求或将持续放缓。
五是预计2022年猪粮比及养殖利润或围绕养殖盈亏平衡现上下波动，且震幅减少。
通过上述分析，我们预测2022年生猪供给情况：由于能繁母猪存栏开始下行，未来生猪养殖产业必然进入去产能周期，但考虑到当前生猪存栏基数高，同时结合母猪存栏结构的变化，2022年上半年生猪供给继续宽松，出栏量拐点或出现在年中，下半年生猪供给量可能出现下滑，但下滑速度和幅度不会很大。
来源：中商情报网 原文链接： https://mp.weixin.qq.com/s/QNYcxikHQa_UGtvAtyrHzQ?scene=25#wechat_redirect
