0
进入12月份以后，随着腌腊消费旺季的到来，猪价非但没有走高，反而迎来了震荡下滑的尴尬局面。
经过11月份价格强势反弹之后，从12月份开始，生猪批发价格出现了回落。12月12日，根据生猪监测数据统计显示，多地猪价跌势明显，局部迎来“跳水行情”，在监测到的30个生猪产区中，猪价下跌的省份达到了26个，占比达到了86%。
迈向年关，猪价不涨反跌？业内人士预计，春节前两周，或许市场有反弹的潜力。但是目前全国很多养猪机构对春节以前的猪价信心有所减弱，有可能会导致抛售肥猪的现象进一步出现，进而会造成价格的进一步下跌。
实际上，在零售端，猪肉价格已经反弹快8周了，但是市场并不买账！11月份生猪批发价格，环比上升22.9%。但是猪肉价格强势反弹的结果是，各大生猪销售集团11月月度环比出栏量的两位数下滑，平均近30%。所以进入12月份之后，养殖企业整体上调出栏计划，特别是近日有消息传出，某一大规模养猪企业单日出栏量达到17万头，更进一步引发市场高度关注。
市场不买账，11月份大型猪场出栏量两位数下滑
11月份，猪肉价格表现强劲。在零售终端，南方个别地区，反弹幅度超过50%，在广东茂名河东市场上，猪肉瘦肉23元一斤，排骨28元一斤，相比之前最低的时候涨超50%。
而据农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测，2021年11月份，猪肉价格走高，同比降幅呈现收窄态势，猪肉（白条肉）批发均价为23.98元/公斤，环比上升22.9%。
显然，全国范围内，11月份猪肉批发价格平均上涨了22.9%。但是，伴随时间猪肉价格明显上涨，市场并不买账。近日，牧原、温氏、新希望等国内大型养殖企业陆续公布的11月生猪销售情况来看，在11月份月度环比出栏量上，分别下降了26.32%、34.29%和24.07%。
进入12月份，生猪现货价格和期货价格纷纷回落，重回下跌通道，生猪期货从前一个高点10月26日16950元/吨，下滑到12月9日13735元/吨的阶段性低点。而市场出于对后续供应压力的担忧，下调对未来猪价的预期。与此同时，大型养殖企业纷纷加快出栏量，近日更传出国内一家大型养猪企业单日出栏量达到17万头的消息。
“目前，全国很多养猪人对春节以前的猪价信心有所减弱，这也有可能会导致抛售肥猪的现象出现。而一旦出现这种情况，就很难说价格会不会在元旦过后或者一直到春节以前会有所反弹，因为抛售行为要是延续下去，可能会造成价格的进一步下跌。”中国生猪预警网分析师冯永辉表示。
冯永辉认为，目前的价格波动，是南方地区开启的制作腊肉需求而带动的，那接下来春节以前还有北方地区的杀年猪习俗，但北方地区杀年猪的开启时间是要稍微晚一些，一般会在每年的腊八以后，在腊月初十以后开始并一直到春节前，大概两周左右的时间，在这个时间中猪价可能还会有一定幅度的回升，但是这仍然要看市场对于猪价的信心程度。
中信建投期货分析师魏鑫认为，由于规模养猪企业出栏量巨大，加快出栏的行为会对市场产生实质影响，而且价格本身的变化也会导致养殖企业压栏决策的改变，而这也是历次生猪短期大幅波动的重要推手。我们认为，期货价格的领先下跌已经为现货市场敲响警钟，不过现货下行的高潮往往也预示着近月合约期货行情走向末端。
养殖企业上调12月份出栏计划，行业仍处于产能出清阶段
本以为随着腌腊消费旺季的来到，市场猪肉消费需求的提高，猪价能够再度扬帆起航，迎来了一个新的上涨阶段。没想到让人意外的是，猪价进入12月份以后，随着腌腊消费旺季的到来，猪价非但没有走高，行情却迎来了震荡下滑的尴尬局面。
为什么本该进入腌腊消费旺季的12月份，市场猪肉消费却疲软不振呢？中金公司分析师郭朝辉认为，一方面今年10月以来，气温下降过快，叠加肥猪供应存在缺口，因此南方腌腊需求启动早于往年，买涨不买跌导致前期下游备货积极，猪价快速上行，但也存在一定消费前置的问题；另一方面，受疫情影响导致消费结构的变化难以迅速回归，同时各地疫情仍时有反复（如辽宁、黑龙江、内蒙古、江苏、浙江等），聚集等活动仍受限，消费端不确定性较大。
银河期货农产品事业部分析师陈界正认为，上周养殖企业整体上调出栏计划，全国范围内散养户出栏意愿也有所提高，在此背景下，猪价上涨仍然缺乏动力。大方向来看，生猪产能仍然维持高位，未来几个月适重猪源供应量仍将逐步增加，期货价格可能仍将以偏回落为主。
“行业仍处于产能出清阶段，2022年猪价将相对低迷，生猪养殖还需要以时间换空间。” 华安证券分析师王莺从行业周期变化分析认为，本轮生猪下行周期从2021年1月至今，猪粮比低于5.5仅9周，若后期未发生严重疫情，亏损时间不足。
此外，2019年10月至今年5月，全国能繁母猪存栏环比持续上升，对应2021年5月前生猪出栏环比上升，春节后猪价料持续回落。今年6月全国能繁母猪存栏现拐点，7-10月能繁母猪存栏环比降幅5.7%；然而，10月以来猪价超预期上涨致补栏热情再起，能繁母猪存栏环比下降趋势或扭转，此外，随着低效母猪出清，种猪效率持续改善，且连续两年巨量猪肉进口需消化，猪周期拐点仍需观察。
各地扶持政策仍在陆续出台 周期波动时间将拉长
面对12月份以来价格的不涨反跌，为保障猪肉市场有效供给和价格总体平稳，近日，江苏省七部门联合印发《关于促进生猪产业持续健康发展的实施意见》，明确用5到10年时间，有效缓解市场周期性波动，持续增强猪肉供应安全保障能力。
这份意见明确，要稳定和完善生猪生产扶持政策，各地不得超越法律法规规定随意扩大禁养区范围；继续在贷款额度、期限、利率等方面给予优惠；稳定能繁母猪、育肥猪保险保额，并根据生产成本作动态调整；加强财政支持力度，支持生猪养殖场标准化建设和设施装备升级。
为有效缓解市场周期性波动，意见提出，要建立生猪生产逆周期调控机制，确保“十四五”期间，全省能繁母猪存栏量稳定在120万头左右，并以此为主要调控指标，建立异常变化自动触发调控机制。
此外，意见还明确了强化价格监测预警，完善猪肉储备调节，抓好生猪疫病防控等工作措施，力争用5-10年时间，基本形成生产高效、资源节约、环境友好、供给安全、产销协调、调控有效的生猪产业高质量发展新格局，确保全省生猪生产自给率稳定在70%以上。
其实，不仅仅是江苏，在近期，包括上海、江苏、浙江、安徽、山东、河南六省区东部区联防发布的《关于协助东部区实施生猪调运有关措施的函》，东部区六省（直辖市）于2021年12月1日起，不再接收东部区外30公斤以上生猪进入东部区育肥，不再接收东部区外未经“点对点”调运备案的生猪调入东部区屠宰。
虽然短期扶持政策不断，但是市场对于存栏规模仍然有较大担忧。中金公司分析师郭朝辉认为，我国能繁母猪存栏绝对量仍位于高位，明年一季度供给将进一步释放，叠加消费失去节日效应支撑，供给过剩局面或将加剧，猪价继续探底的可能性较大。本轮猪周期大概率在明年二季度末逐步走出，明年下半年我国生猪行业或将进入新一轮发展时期，猪价大概率逐步回升。
来源：券商中国 原文链接： https://mp.weixin.qq.com/s/tsfJnnS2EFJeSSqs9U3uKQ?scene=25#wechat_redirect
