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导读
好消息！8月30日下午消息，针对生猪价格低位运行，近期国家将再次启动猪肉储备收储工作。31日早盘，多个猪肉股拉升，巨星农牧涨超5%，牧原股份、龙大肉食、新希望等跟涨。
另外，8月27日，牧原股份发布投资者关系活动记录表，易方达基金、摩根大通证券等调研了公司。牧原股份表示，公司二季度经营成本较前期有所下降，6月、7 月商品猪完全成本在15元/kg左右。其中，期间费用在1.3元/kg左右，生产成本在13.7元/kg左右，生产成本构成中饲料成本在60%左右、折旧费用在10%左右、人工费用在15%左右，未来公司整体养殖成本依然有下降空间。一起来看具体详情！
针对生猪价格低位运行，近期国家将再次启动猪肉储备收储工作
商务部网站8月30日下午发布消息：近期生猪价格低位运行，猪粮比价在5：1～6：1之间，处于过度下跌二级预警区间。按照《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》规定，商务部将会同国家发展改革委、财政部、农业农村部、市场监管总局等有关部门再次启动年内中央猪肉储备收储工作，并将督促指导各地加大工作力度，及时开展地方猪肉储备收储工作，上下联动形成“托市”合力，切实保障生猪市场平稳运行。
在消息影响下，8月31日，猪肉板块异动拉升，其中巨星农牧大涨4%，板块龙头牧原股份上涨5%后回落至0.3%，新希望、正邦科技、龙大肉食纷纷跟涨。
当前，生猪价格水平整体较低，建议有关屠宰企业、肉类食品加工企业等抓住有利时机，及时补充库存；建议养殖场（户）合理安排生产经营决策，将生猪产能保持在合理水平。
就在上述消息发布的当天，《经济日报》刊文介绍了近期猪肉市场形势。文章披露：继8月23日跌破前期低点17265点之后，8月24日大连商品交易所生猪期货2201主力合约报收16895点，再创新低。
对于猪肉价格低位运行的原因，《经济日报》总结为“猪肉供应充裕，导致了价格持续下跌。”
中银期货研究表示，进入9月，目前来看生猪价格未来数月有可能出现一定反弹，但反弹的幅度可能不大。从供应端看，生猪供应压力整体依旧较大，虽然能繁母猪存栏量在连续21个月增长之后首次下滑，但供应压力依旧持续，预计本年度生猪存栏或继续增长。
消费方面，生猪进入四季度后，进入传统的生猪销售旺季，但与此同时生猪最大的出栏窗口也在四季度，未来一段时间，随着消费趋旺，猪价小幅反弹是可以期待的，届时养殖利润或将逐步回升至成本线以上，但上方空间不宜过分乐观。
“三问”牧原
牧原股份8月27日发布的2021年半年报显示，上半年公司实现营业收入415.38亿元，同比增长97.49%，营收大幅增长的原因是，前期新建产能在今年上半年陆续释放并实现出栏销售；实现归属于上市公司股东的净利润95.26亿元，同比下降11.67%，净利润下降的主要原因是生猪价格明显下滑。
中钢经济研究院首席研究员胡麒牧在接受记者采访时表示：“今年以来生猪出栏量大增，市场处于供大于求的态势，上半年生猪期货价格下跌超过45%，对于牧原股份的经营带来很大挑战。公司通过扩大销售收入来弥补单位产品利润的下降。最终在营收接近翻番的情况下实现了利润的小幅下降，保持住了整体盈利的局面。”
牧原一骑绝尘巨额盈利，同时，有投资者提问其成本、出栏生猪重及价格等关键数据，一起看看这“三问”，牧原有何回复：
投资者提问：牧原股份生猪养殖成本为何每个月每个季度都变动巨大从16元多降为15元多降为14元，是否会计调账？
牧原股份董秘回答：您好，公司2021年一季度商品猪完全成本每公斤16元多，第二季度成本有所下降， 6月份当月商品猪完全成本在15元/公斤左右，主要原因是二季度以来猪群生长速度加快以及商品猪出栏均重相比一季度和去年有明显上升。
投资者提问：您好，请问根据贵司目前生猪的生长速度，6个月出栏的育肥猪均重能达到多少？
牧原股份8月28日在投资者互动平台表示，您好，根据不同场区，不同猪群生长情况，出栏均重有一定的差异，公司大部分商品猪出栏均重在110-120公斤左右。
投资者提问：您好，请问公司8月仔猪价格和母猪价格分别是多少？
牧原股份8月28日在投资者互动平台表示，您好，公司生猪销售以稳定销售，保障供应为原则，综合考虑市场需求等因素适时调整生猪销售策略，生猪销售价格随行就市。
全自养模式成本优势明显
牧原股份在猪价下行周期依然保持较强盈利能力，得益于其明显的成本优势。公司采用“全自养、全链条、智能化”的经营模式，经过近30年的发展，已初步形成集饲料加工、种猪育种、商品猪生产、生猪屠宰于一体的产业链，是我国较大的生猪养殖、生猪育种企业。公司在饲养环节应用创新、高效自动化、智能化设备提高生产效率，实现规模化经营，降低单位产品生产成本。
牧原股份在调研活动中表示：“公司二季度成本较前期有所下降，6、7月份商品猪完全成本在15元/kg左右，未来公司整体养殖成本依然有下降空间。公司下一步将提升精细化管理水平、生物安全防控水平，逐步优化对于猪群的健康管理，通过改善成活率、生长速度等生产指标，最终实现养殖成本的下降。目前部分优秀场线、子公司已经实现12.5元/kg左右的养殖完全成本，公司鼓励全体人员向优秀团队对标学习，复制优秀成绩，实现整体成本下降。”
中信证券研报分析认为：“虽然猪价仍处于下行周期，但是预计公司的成本优势体现得更加明显，依然可以保持较好的盈利能力，并且维持较快的扩张步伐。同时在本轮猪价下行过程当中公司的规模优势不仅体现在养殖成本的降低，也体现在对于区域价格影响力的提升，亦可转化为超额的利润。”
此外，公司继续加快下游屠宰业务布局，截至本报告期末，已在河南、山东、安徽、东北等公司生猪养殖产能较为集中的地区成立20家屠宰子公司，已投产内乡、正阳两家屠宰厂，产能合计为400万头/年。公司积极拓展屠宰业务销售渠道，目前已在全国16省成立40个销售分区。
下半年生猪价格走势如何？
尽管猪价处于下行周期，牧原股份成本优势明显，盈利能力依然是行业中的佼佼者，那么公司下半年盈利状况主要看下半年生猪价格能否企稳回升。
牟国洪认为，短期来看，消费端依旧比较低迷，市场上缺乏对猪肉行情的利好因素。但是2021年初仔猪补栏数量处于低位，推算会影响到2021Q3的生猪出栏量，叠加今年我国进口冻猪肉大幅下降，会对猪价形成一定支撑，下跌空间有限。
2021年7月份，能繁母猪存栏量已经首次出现了环比下降的情况，结束了连续21个月的环比增长，低产能母猪的淘汰继续处于加速的状态，叠加下游加工企业马上进入春节备货阶段，预计2021Q4猪价有望止跌企稳，至于此轮周期真正的底部有望在2022年出现。
对于下半年生猪价格走势，胡麒牧表示：“本轮猪周期尚未结束，生猪供大于求的局面依然存在，预计下半年生猪价格依然有下跌空间。”
来源：证券日报、问董秘、每日经济新闻、同花顺、澎湃新闻等 原文链接： https://mp.weixin.qq.com/s/vUZj_t4x5A21YZ1UqXqPaA
