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5月20日，牧原股份举行2020年年度股东大会并接受投资机构调研。牧原股份预计生猪行业在2022年或2023年将到达底部。牧原股份表示，从自身来看，公司需要完善人才管理和资金储备，做好迎接行业冬天来临的准备。
牧原股份表示，2021年全年度成本目标在14元/kg以下。公开资料显示，2018年之前，牧原股份商品猪完全成本在每公斤12元左右；2020年，公司完全成本在15元/kg左右；2021年一季度，完全成本为16元/kg左右。目前，生猪价格持续下降，牧原股份仍有利润空间。
牧原股份5月20日调研活动记录
1、如何应对扩张带来的管理挑战？
由于近年经营规模快速增长、新进员工能力欠缺等问题，面临管理方面的 挑战。牧原股份重视快速扩张带来的风险累积，正视高利润背后的管理问题。将会通过把控发展规模节奏、培养锻炼现有人才、加强资金储备管理等手段应对管理挑战。
2、下半年与明年的生猪价格估计？
虽然近年非洲猪瘟对于行业产能带来了较大影响，但目前全国生猪产能已逐步 恢复；根据农业农村部的数据，2020年底全国生猪产能已恢复至常年水平的 90%以上。生猪产能的恢复将带来生猪价格的回落，虽然未来价格可能有季节性反弹，但生猪价格总体呈下降趋势，预计生猪行业在2022年或2023年将到达底部。从自身来看，公司需要完善人才管理和资金储备，做好迎接行业冬天来临的准备。
3、近期养殖成本变动原因？
一季度商品猪养殖完全成本在16元/kg左右，与2018、2019年具有一定 差距，主要原因为原材料价格上涨、非瘟防控投入提升、养殖成绩与效率下降。从2021年4月份开始，随着产能释放和在群成绩提升，整体的养殖成本有下 降趋势。2021年牧原股份的核心工作在于高质量发展，即做好成本管理，内部希望通过生产指标、人工效率和管理水平的提升来实现成本的下降。2021年全年度成本目标在14元/kg以下。
4、2021年销售结构？
牧原股份会在发展过程中，综合考虑生猪的出栏情况与市场价格，对于2021年出栏结构进行规划与模拟，并根据利益最大化原则进行决策。2021年一季度后，出栏结构中预计将有75%以上为商品猪，到年底商品猪销售比例会持续提升。目前公司产能可以支撑公司2021年度出栏目标达成。
5、期货业务的开展情况？
牧原股份的期货业务主要为原材料农产品期货业务与生猪期货业务；农产品期货团队主要从事与现货相结合的期货业务；牧原股份深度参与了生猪期货前期交割标准的讨论与交割仓的设立。但目前国内生猪期货活跃品种交易流动性低，难以满足牧原的大规模需求，目前对生猪期货参与较少。
6、一季度各个环节成活率？
牧原股份一季度保育阶段仔猪成活率在93%-94%左右，育肥阶段成活率在91%左右。
7、智能装备对生产的提升效果？
对于各项业务，数字化与智能化都是未来发展的趋势。牧原股份通过智能化应用，第一，提高了养猪生产效率，第二，降低了成本。如在楼房猪舍中运用通风环控、 智能饲喂、以及对于猪群健康监测预警的智能化应用，生猪日增重较往年有明确提升，也提升了整体管理效率。未来将持续提升智能化水平，优化养殖效率与成本。
8、未来发展规划？
牧原股份未来的养殖发展空间由市场行情、养殖成本、资金能力等多方面确定。发展目标将持续立足于自身能力，稳步做好能力范围内的业务。会慎重对待新业务、新版块的发展，注重风险把控。
9、未来是否有饲料对外销售的规划？
饲料生产目前供应内部养殖使用，暂无对外销售的规划。牧原官网表示，目前公司具有千万吨以上的饲料加工能力。
10、猪周期公司是怎么看的，未来公司的成本目标？
猪周期就是因为利润的驱使造成的，利润是猪周期的核心驱动因素和首要驱动因素，利润率是度量养猪户进入和退出的标准，不是先养猪才有利润，而是先有利润才来养猪。2002-2006年的猪周期是自然周期，2006-2010年的猪周期是蓝耳病等原因造成的；2010-2014年的猪周期是流行性腹泻、伪狂犬叠加等原因造成的；2014-2018年的猪周期是自然周期和环保趋严等因素造成的；2018年以来的猪周期是非洲猪瘟的强因素造成的，行业的利润率因此而走高，这里面涵盖了高成本和高猪价，所以利润的驱使下，养猪户纷纷进入行业，虽然有非洲猪瘟的干扰，但随着产能的回复，猪价大概率会继续下行。未来随着粮食价格提高、中国经济发展趋好、生猪的成本和猪价中枢可能都会有所提高，未来随着生产成绩的改善，牧原股份的养殖成本可能会有所降低。
专家：产能恢复，下行走势一时难改
曾经长期高企的猪肉价格2021年以来连续16周回落。当前，我国猪价已转入下跌周期，行业有哪些新变化？如何应对新形势、新问题？
决定“猪周期”价格走势的最主要因素是猪肉供给，供给从短缺转为充裕、从充裕转为短缺，“猪周期”势必发生转向，而生猪出栏量则是最重要的判断指标。“自2003年6月份以来，我国生猪价格波动经历了4个完整周期。”中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇说。
从不同周期生猪出栏量来看，2003年—2006年第1个周期生猪出栏量高峰为6.1亿头，2006年6月至2009年5月第2个周期高峰接近6.5亿头，2009年—2014年第3个周期生猪出栏量达到7.5亿头历史高峰，2015年—2018年第4个周期生猪出栏量高峰也在7亿头左右。
“目前正运行第5个周期。”朱增勇表示，本轮“猪周期”始于2018年6月份，叠加了非洲猪瘟疫情、新冠肺炎疫情、环保政策调整、生猪产品调运政策调整和生产周期性因素，与前几个周期有极大不同之处。在非洲猪瘟疫情冲击下，2020年我国生猪出栏量较2017年锐减了25%，经过坚持不懈的努力，目前产能正稳步恢复到正常水平。
从存栏水平来看，到今年一季度末，全国生猪存栏已恢复到4.17亿头，同比增长29.5%。预计二季度全国生猪存栏将恢复到常态水平，四季度生猪供给将恢复正常，这意味着我国猪肉供给形势已根本性好转，猪价高企的市场基础已不复存在。
“近期上市的白条猪仍然以大体型为主。”北京新发地农产品批发市场统计部经理刘通说。白条猪单重超大或者偏小，价格就低一些。白条猪单重过大，说明压栏时间较长。一些中小型养殖场逐渐接受了猪价转入下降周期的事实，开始大批出栏。刘通认为，在大体型毛猪完全被市场消化之前，肉价将难以出现反弹。更何况眼前的大体型毛猪被市场消化后，还可能有新的一批标猪长成，肉价波动下行走势恐怕一时难改。
朱增勇表示，出栏1头120公斤左右的育肥猪，如果是自繁自养，5月上旬养殖户可获利380元左右，到5月中旬就下降为260元左右。出栏1头120公斤左右的育肥猪，如果是外购猪仔的养殖户，5月上旬亏损700元左右，5月中旬亏损就扩大为800元左右。
“猪肉价格处于波动下行区间，养殖场不宜较长时间压栏，比较明智的选择是顺势销售。特别是大体型毛猪，尽快销售才能及时止损。”刘通说。
“我国生猪养殖行业形势正发生着深刻变化。”朱增勇提醒业界和有关部门务必高度重视。
从需求看，我国猪肉人均消费需求正稳中有降。“十三五”前期，由于肉类消费结构升级和环保政策等因素影响，猪肉在我国肉类消费结构中的比重由“十二五”期间的65%左右逐渐降至63%左右，非洲猪瘟疫情导致2019年和2020年进一步下降到55%左右。随着我国老年人口持续增长，老龄化程度加深，预计“十四五”猪肉消费需求较“十三五”将继续稳中有降。
从生产看，生物安全水平亟待大幅提升，养殖成本将显著提升。上轮周期行业平均成本在13元/公斤左右，本轮周期生产成本已提升到17元/公斤。后期随着养殖效率提升，生产成本有望趋降，但仍会高于上一轮周期。
从供给看，我国猪肉进口已进入高水平时代。自2008年开始，我国猪肉进口量超过出口量。2016年我国进口猪肉162万吨，成为全球最大的猪肉进口国。2020年我国猪肉进口量同比翻番，达到439万吨。2019年之前我国猪肉进口量占国内猪肉产量的4%以下，2020年达到10.7%。长期以来，国内猪肉价格远远高于国际市场，如今国内养殖企业将越来越多地感受到来自进口猪肉的竞争压力。
面对新形势，迎接新挑战，唯有加快产业升级。
2006年我国年出栏500头以上的养殖户出栏比重仅占15.0%，2009年提升到31.7%，2013年达到40.8%。受环保制度、猪价波动以及非洲猪瘟疫情等因素影响，2020年规模化比重达57%。我国生猪产量和消费量均居世界第一位，虽然规模化水平提升稳步加速，但仍远远不够。
目前，我国年出栏50头以下小养殖户的生猪出栏量占比仍高达21.6%。规模化、集约化程度偏低带来的直接弊端就是企业抗疫病、抗风险能力不足，容易导致生猪养殖行业出现剧烈波动，行业产能大起大落之下，形成了每隔两三年一轮的“猪周期”。
“非洲猪瘟后，大量散养户和小户退出市场，养殖门槛进一步提升。年出栏1000头以上养殖户在本轮周期加速发展，该类型养殖户具有养殖边际成本较低、养殖效率较高的优势，更容易实现种养结合，同时解决农村剩余劳动力转移，促进农村经济发展和乡村振兴。”朱增勇说。
“随着产能、价格恢复到常态水平，政府部门的角色要从传统的主导者转变为服务者、管理者和监督者。”朱增勇认为，随着规模化提高、生产与需求结构变化等因素影响，我国猪周期将会延长到5年左右。为此，要从抓主产省、抓主产县、抓规模场入手，保障能繁母猪基础产能平稳，以防2022年以后发生新一轮的产能过剩和猪价异常波动。
来源：农财宝典畜牧版、牧原股份公告、经济参考报 原文链接： https://mp.weixin.qq.com/s/9nE8l4mKfn431_EKrK6p7A
