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部分养殖户对4月1日调运影响的担忧，叠加大肥难卖、贱卖的恐慌。猪易论坛中反馈多地现猪场疯狂抛售生猪。然而，在河南生猪市场实地调研中发现，多数养殖户对当前的生猪市场并未过度担忧，大部分养猪人对下半年的猪价保持乐观态度。
一线反馈：市场“牛”猪多，猪价偏低！
【吉林长春．mo66923127】本地有一家大猪400多斤，天天打电话问猪经济没人要。
【河北保定．莫子五天】这是怎么了，越掉越抢着卖，生怕砸手里 ？今天我附近一个养猪场，早晨早早的叫来了拉猪车，人家一看猪大，掉头就走，卖猪的让贩子出个价给拉走，人家价都不给就是不要！这可把我隔壁这家吓坏了！赶紧的又联系了几个经济，让帮忙卖了，最后一个经济给他找了个小刀，卖了七八头，价格低一元，真是破鼓万人捶，墙倒众人推。
河南生猪调研：下半年猪价乐观、产能缺乏暴发性恢复条件
【调研背景】河南省是我国重要的生猪养殖和调出大省，2020年河南省生猪出栏4311.2万头，较2019年下降4.2%，较正常年份（2017年）下降了30.7%，仅次于四川（5614.4万头）和湖南（4658.9万头）。河南省每年外调活猪和猪肉合计折合生猪在1700万头以上。分区域看，河南各地区均有生猪养殖，但豫南地区相对最为集中。2020年驻马店、南阳、周口三地生猪出栏量共计1734.3万头，占河南省总出栏量的40.2%，而2018年非洲猪瘟爆发前，这个数字常年维持在34%~35%。
此次调研全面走访了兽药商、疫苗商、饲料厂、屠宰场和部分养殖户，目的是了解疫情之后目前河南省生猪存栏特别是能繁母猪存栏的情况，评估未来北方地区商品猪是否有出现阶段性供给紧俏乃至断档的可能。
回顾近期期现价格走势，随着北方疫情逐渐平稳，生猪从前期的涨跌分化到近期开始出现共振下跌。长周期来看，生猪产能恢复势头持续，猪价进入周期下行通道，价格重心下移，但下跌较难一蹴而就。目前仍然对下半年的猪价维持谨慎乐观的态度，后期关注基本面预期差对未来猪价上涨时间拐点和高度的驱动。
调研实况
(1)洛阳兽药销售商表示，目前河南地区三元母猪占能繁母猪比重仍然在70%以上。洛阳地区12月开始发病，时间相对较晚，目前疫情已经平稳，但仍然在零星复发。猪场淘汰母猪里大部分是怀孕母猪，正常淘汰应该是空怀淘汰。企业在河南地区兽药销量较年前下降了50%，山东地区下降60~70%。
(2)洛阳饲料销售商：饲料价格较去年上涨15%左右。公司3月猪饲料外销下降至2600吨，12月和1月月均销售4000吨，保育料销量环比下降三分之一，母猪料销量下降40%~50%，育肥猪饲料销量下滑50%。
(3)洛阳屠宰企业：年设计屠宰产能1500万头，目前日均屠宰量1000多头，开机率30%多，正常年份在50%以上，生猪宰前均重125公斤左右，屠宰盈利处于盈亏平衡附近。
(4)济源某猪精销售商：济源以母猪存栏量50-100头的家庭农场为主。自2018年以来商品猪产能恢复情况一直不理想，出栏量不足过去五成，当地补栏积极性不高，二次育肥量也一直很少。2021年2月当地水库中曾经发现二三百头死猪尸体，水源可能遭到污染。
(5)鹤壁食品加工企业：节后淘汰母猪屠宰量增加，每天工厂母猪屠宰量能够达到400-500头，日屠宰总量一度达到700-800头。目前下降至200-300头，开机率不足10%，以标猪为主，淘汰母猪数量很少。
(6)安阳疫苗销售商以销售动保产品为主，3月公司非瘟检测试剂盒销量较1月增加了4倍。
(7)郑州种猪销售商：2020年河南地区南部最先发生非瘟，8、9、10三个月最为严重，年前疫情趋缓，目前大集团已经完成母猪的补栏，集团内二元母猪供给充足，中小散户补栏积极性很高，但因为母猪价格仍然偏高，因此仍然以观望为主。
调研总结与行情展望
总结来看，此次调研最直观的感受有三个：
首先，此轮非瘟疫情在河南内部由南向北传播，对豫西和豫北地区造成的损失更为严重，能繁母猪存栏量降幅能够达到近五成，而对豫南地区的影响相对较小。
其次，疫情反复的背景下三元母猪占比阶段性上升，养殖集团二元母猪产能增长可期。
最后，疫苗毒比野毒对养殖行业的影响将更为长远。从调研了解到的情况来看，疫苗毒对母猪种群造成的影响最大，其症状也因为猪群免疫力水平的不同更加多样化，不仅限于发热和厌食，还出现了腿瘸、喘气等非特异性的症状，增加了养殖场对早期猪群感染情况判断的难度。
回顾近期期现价格的走势，随着北方疫情逐渐平稳，生猪从前期的涨跌分化到近期开始出现共振下跌。长周期来看，生猪产能恢复势头持续，猪价进入周期下行通道，价格重心下移，但下跌较难一蹴而就。
目前仍然对下半年的猪价维持谨慎乐观的态度，后期关注基本面预期差对未来猪价上涨时间拐点和高度的驱动。
第一，关注北方大体重猪源的消化情况。在季节性需求淡季的背景下，当前市场对于大体重猪源的消化较为吃力，特别是南方主要销区近期为了防控疫情出台各类严禁活猪调运的政策，更是导致北方大肥猪外运受阻。目前肥猪的价格已经低于标猪，养殖端二次育肥的积极性并不高。
第二，关注2021年夏季南方地区非瘟的反弹情况。在经历过去年雨季疫情打击后，规模养殖场防范意识和手段均有所加强，未来南方市场可能会出现两种结果，一是疫情防不胜防，如同2020年夏季再次失控，养殖端加速抛售可能会导致生猪现货价格砸出“黄金坑”；二是南方整体防疫情况较好，疫情零星散发，没有造成较大的污染面，养殖端出栏节奏正常，猪价平稳过度，后期随着夏季消费旺季的到来和北方商品猪供给缺口的兑现，猪价或将出现震荡上行的趋势。
第三，关注冬季能繁母猪产能受损导致的三、四季度商品猪出栏断档的程度。通过调研，我们认为官方数据偏高的原因很有可能是因为囊括了大量三元后备母猪的存栏数量，然而并非所有三元商品代母猪最后都能够成功留种，根据75%-80%的留种成功率，我们认为民间3100~3500万头的存栏数据更能够反映目前母猪存栏的真实水平。
未来生猪市场的主要不确定性在于“缺猪不缺肉”和“缺猪又缺肉”两个情景的演绎。预计二季度市场将逐渐出现缺猪不缺肉的情况，随着养殖端大猪存栏见底，猪价底部将逐渐明确，大肥猪的消化使得肥标价格倒挂的情况逐渐改善。后期气温上升，北方家庭农场和散养户将开启大面积的补栏行为，当母猪补栏与二次育肥需求二者需求重合时，生猪价格有望得到提振。
来源：方正中期期货、腾讯新闻 原文链接： https://mp.weixin.qq.com/s/sN3u30ut-9dam70WBtqSRA
