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9月7日，猪肉股大跌，纳入该板块的25只个股全部收跌，天邦股份跌停。行业产能排名三、四位，并明确了未来扩张计划的新希望、正邦科技，全天收跌8.92%和9.76%。照此统计，当天25日猪肉股合计损失市值达668亿元。
1. 国内生猪价格的拐点并未明确
行业基本面却保持相对稳定，虽然生猪价格近期略有回落，但是仍然维持在历史高位水平。
相关数据显示，9月7日国内外三元生猪均价为36.81元/公斤，较昨日仅小幅下跌0.06元/公斤；截至今日14：00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为48.03元，与上比上周五上涨0.2%。
相比之下，一些市场预期层面的变化影响可能更为明显。
2. “肉价10元说”舆情发酵
唐人神董事长陶一山接受媒体采访时表示，“猪肉价格拐点就在明年初，随着新一波猪周期启动，生猪产能将面临过剩。早已有圈内养猪大户预测，到2022年，国内肉价将跌到10块。我更悲观，届时肉价跌到4-5块都是完全可能的。”
他给出的核心逻辑，也是来自于核心供需逻辑，即国内各大生猪养殖企业已发布或在建的养猪项目总产能达20亿投，但是国内消费仅为6.5亿头，未来行业面临严重产能过剩。
实际上，这已经是不争事实，对此业内早有预期。
以新希望为例，2019年销量规模在上市猪企中排名第四位，同年该公司启动了生猪养殖项目的大规模扩张。
甚至，还有投资者询问牧原股份“某友商近期交流会坦诚交流了未来的生猪扩张计划，大有赶超贵公司的趋势，其股价在短期以及今年内的涨幅也超过了贵公司，请问公司是否可以学习友商……”
8月30日和31日，新希望在接受投资者调研时给出了未来几年的产能目标，2021年确保2500万头出栏，挑战3000万头出栏目标，2022年确保出栏4000万头。
要知道，新希望2019年生猪销量仅有355万头，2020年计划销量为800万头，牧原股份今年的计划销量则为1750万头至2000万头。
此外，新希望集团也已将生猪业务上升到了集团的“一号工程”。要知道，新希望集团业务范围十分庞杂，仅以上市公司新希望为例，便涉及饲料、禽类养殖和食品等业务，但是刘永好年内的几次公开表态却多是以生猪养殖为主。抛开其他产能较小的上市猪企不论，新希望是目前头部猪企中产能扩张欲望最为强烈的公司之一。
而在上述“10块论”舆情发酵后，新希望盘中触及跌停，全天收跌8.92%。
进一步对比历史数据也可看出，虽然生猪价格下跌是必然，但是今年三季度仍然是相关上市公司盈利能力最强的阶段。
仅以牧原股份为例，今年7月、8月生猪销售均价分别为35.23元/公斤和34.47元/公斤，2019年同期这一价格则为16.01元/公斤和20.27元/公斤。
加上下半年为各家上市猪企集中放量的阶段，今年相关公司三季报数据势必仍将延续增长。
3.“养猪业热烈讨论种猪国产化
值得注意的是，尽管养猪行业出现了预判肉价下降的声音，却并未阻止另一概念的大火，许多养猪从业者把关注焦点放到“猪芯片”概念上。
新希望董事长刘永好近日表示，我国的很多原种猪都需要依赖进口，种猪就像猪的芯片，种猪依赖外国的格局必须要改变。
据公开信息披露，在我国猪肉产业与国际接触发展过程中，由于我国种猪相对外国种猪的经济效益较低，具体体现在外国种猪抗病强、肉质好、出肉率高，猪企便逐渐开始使用外国种猪，以致于形成依赖。目前，我国的种猪依赖从美国、丹麦、英国、加拿大等过进口。
在接受证券日报采访时，刘永好进一步表示：“肉猪养殖养殖行业也有微笑曲线，海外领先企业通过夯实上游即研发和种质资源领域的优势，不断加强在全球市场以及我国市场中的话语权，压缩了国内其他环节的利润空间。“对于产业未来发展趋势，刘永好认为，在产业链上游（育种及繁育）具有优势的养殖企业，在未来行业集中度不断提升的过程中会大概率胜出，获得更高的市场份额及资本的青睐。
2019年8月8日，长江证券发布研报表示，中国生猪养殖体系仍需完善。从育种体系的对比来看，养殖强国对于品种改良有更多的资本投入，美国50年养殖业发展过程中有40%的资本投入用于品种改良，远高于中国的10%。
长江证券进一步表示，种猪是生猪养殖行业快速发展的根本保障，优秀的种猪基因决定了更好的生产性能，也将进一步提高商品猪生长效率，综合来看，种猪行业的健康发展是生猪养殖行业快速成长的基础，中国生猪育种体系仍需进一步完善。
来源：农业农村部、21世纪经济报道、财经网 原文链接： https://mp.weixin.qq.com/s/JdA7o1qc9pOXnUTveQdwdw?scene=25#wechat_redirect
