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疫情导致母猪存栏持续下降
近期，农业农村部公布2018年8月400个监测县能繁母猪和生猪存栏数据，母猪存栏量持续下行。8月能繁母猪存栏量环比减少1.1%，同比减少4.8%;生猪存栏量环比减少0.3%，同比减少2.4%。非洲猪瘟疫情使得行业补栏积极性大幅下降为母猪存栏下行主要原因。虽然8月份生猪价格持续上涨，全国生猪均价达14.14元/公斤，环比上涨4.49%。但受非洲猪瘟疫情爆发影响，养殖户补栏积极性较低。8月份二元母猪价格仅27.08元/公斤，环比下降4.2%，同比下滑25.23%。母猪价格的下跌反应了当前补栏积极性的低迷，从而使得产能出现下降。同时，当前养殖户出栏节奏仍在加快，生猪出栏体重和大猪占比进一步下滑。在8月份非洲猪瘟疫情发生后，大猪占比仅为35%，较7月份下降6个百分点，出栏均重113公斤，较今年高点下降3.6公斤。
产能加速，猪价拐点或提前
非洲猪瘟常态化背景下，调运受阻亦将常态化，全国生猪供需失衡加剧。我们认为，在调运受阻的背景下，后期猪价将呈现：需求区持续上涨，被封锁供给区猪价下跌。随着时间的推移，被封锁区产能或出现加速出清，而非封锁区由于担心非洲猪瘟疫情传染原因，预计新增产能也将受到抑制，在此背景下，全国性的猪价趋势拐点或将提前到来。
生猪调运咽喉中枢被切断
截至9月21日，根据相关文件精神，防控非洲猪瘟期间，禁止违规跨省调运生猪及其产品清单已涉及18个省份。
山东、湖北、河南、河北为生猪调出大省，生猪出栏总量为9791万头，占全国总量的14%。行业人士表示，限制调运的18个省份生猪出栏占全国生猪总出栏的68%。
接近70%的生猪产能无法进行跨省调运。卓创资讯撰文称，“非洲猪瘟近疫区全部沦陷，调运咽喉中枢切断”。
“目前仅西南、华南区域仍可进行生猪调运。全国需要跨省调运的地区中，超过7成被迫中断。主产区主销区价格走势继续两级分化。近疫区，以湖北为例，生猪正常外调比例在30%~40%，生猪外流渠道中断后，本地供应或将增多，猪价或进入下滑通道。而西南、京津等主销区因生猪流入减少，预计猪价有上涨可能。”卓创资讯分析师李霞提供给《中国经营报》记者的一份调研报告显示。
上市猪企的危与机
业内普遍认为，非洲猪瘟非人畜共患，对消费端影响较小。不过，由于我国生猪产能北移，严控调运后使得猪肉区域供需出现矛盾，全国整体猪价坚挺，但各区域差别较大。
李霞认为，非洲猪瘟疫情对提高规模化程度有一定促进作用，生猪养殖散户将加速出局，上市猪企或将从中受益。“主产区主销区高低价差相对明显，规模型猪场对市场的话语权加重，散养户生猪大多本省消化，主产区养殖户对猪价话语权减轻，对规模化程度提高有一定促进作用。”
面对非洲猪瘟带来的不确定性，大型生猪养殖企业出栏热情较高，引发销售数据在8月出现逆势增长。
在整个8月份，温氏股份、牧原股份、正邦科技、雏鹰农牧、天邦股份、天康生物、龙大肉食合计销售生猪403.26万头，销售额突破57亿元。
“通常情况下，受周期性影响，规模猪企在8月份的生猪出栏数往往是环比下降10%左右。但是受非洲猪瘟影响，规模猪企出栏较为热情，也引起销售数量出现增长。”李霞告诉《中国经营报》记者。
不过，生产基地遍布全国的上市养殖猪企，也面临着巨大的疫情隐患。截至目前，尚未查出疫情从哪传入、何时传入。
上市公司表示乐观
近期，温氏股份、新希望、天邦股份3家上市公司在接受调研时对疫情影响做了回应。
温氏股份在接受调研时表示，公司建立了系统化的防疫措施，并坚决落实。公司下属各单位需切实强化生物安全管控，实施严格的卫生消毒工作，落实封锁隔离制度。加强人员、物资、运输车辆等关键环节监控，减少疫病传播风险;公司定期提供合作农户防疫相关的培训，加强其防疫意识;养户管理员指导农户喂养程序、用药等，有系统化的流程和制度公司会密切关注非洲猪瘟的动向，加强生产管理，保证大生产安全。
温氏股份还介绍，公司在全国约 20 个省(市、自治区)布局了养猪公司，满足不同的区域市场和消费需求，这是公司的核心竞争力之一。目前，公司养猪业务按规划正常发展。未来养猪业务仍将保持每年 15-20%左右的增长，继续做大养猪规模。
天邦股份在9月3日的调研活动中详细介绍了“非洲猪瘟”的相关情况。公司称，子公司汉世伟的母猪群及家庭农场育肥猪均未出现非洲猪瘟的临床症状。江苏连云港疫区周围没有汉世伟的母猪群及家庭农场。
据悉，8月3日沈阳发生首例非洲猪瘟疫情后，汉世伟立即组织了技术研讨会，实施了相关应对措施。目前防控手段是以执行严格的生物安全措施为主。公司同时启动了提早出售的政策，降低出栏体重，对于疫情压力大的省份，将上市体重降低到105-115kg的范围内，以缓冲政府可能执行封锁令带来的销售风险。
对于 “非洲猪瘟”的影响，天邦股份持乐观态度 ，公司认为，我国养猪存栏大，养猪规模与模式多样化，非洲猪瘟在短期内彻底净化的可能性较小，但本次疫病也给产业周期带来了积极的作用：养猪规模继续扩大，养殖过程更加规范化，食品安全得到进一步的保证。另外，公司认为，从当前上市肥猪行情看，上市肥猪价格未受到明显的影响，尚处于盈利期。
此外，新希望也在最新调研活动中进行回应。公司称其全部猪场没有发生任何疫情。最初沈阳发现病例之时，公司千喜鹤屠宰厂曾应政府要求，有几天停产清查，并做了一些防疫安排。但现在已经又接到通知复产了。公司内部也成立了从总部到基层的各级防控小组，总裁亲自挂帅，制定了防控手册发放到各级养猪单元，并且组织相关培训，建立了应急预案并进行演练等。
文章来源：中国经营报、证券时报、卓创资讯、长江研究 https://mp.weixin.qq.com/s/npXBrdpFouhhLKxdLGeiww
